今日は財務・会計のR3第15問について解説します。
R3 財務・会計 第15問
以下の資料に基づき計算した加重平均資本コストとして、最も適切なものを下記の解答群から選べ。なお、負債は社債のみで構成され、その時価は簿価と等しいものとする。
〔解答群〕
ア 6.16 ％
イ 7.68 ％
ウ 8.32 ％
エ 8.80 ％
解説
加重平均資本コスト（WACC）に関する問題です。
一次試験だけでなく、二次試験でも知識を問われたり、算出する問題が出題される比較的出題が多い論点です。
加重平均資本コスト（WACC）は、自己資本の資本コストと負債の資本コスト（利子率）の加重平均として下記の式で求めることができます。
前提 Eは自己資本、Dは負債、ｔは税率 を表します。
｛（E × 自己資本の資本コスト）+（D ×（1 – t）× 負債の資本コスト）｝÷（E + D）= 加重平均資本コスト（WACC）
上記の式に、今回の問題を当てはめると
｛（1,200 × 50,000 × 12%）+（40,000,000 ×（1-0.3）× 4%）｝÷（1,200 × 50,000 + 40,000,000）
＝8.32% ←加重平均資本コスト（WACC）
この数値に最も近い選択肢が解答となります。
以上から正解は選択肢ウとなります。
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