今回は財務・会計からCAPMについてです。
今回の問題は、公式を覚えていて、それに当てはめることができればすぐ解ける問題で、比較的難易度は低いですので、確実に解けるようになっておきたい問題です。
H29 財務・会計 第20問
CAPMが成立する市場において、マーケット・ポートフォリオの期待収益率が6％、安全利子率が1 ％のとき、当該資産の期待収益率が10 ％となるベータ値として、最も適切なものはどれか。
ア 1.5
イ 1.8
ウ 2.0
エ 3.0
この問題はCAPMに関する式を覚えていれば解けます。
CAPMに関する式は、個別証券の期待収益率をEi、市場の期待収益率をEm、リスクフリーレートをRfと置くと
と表すことができます。
問題文より、Ei=10%、Em=6%、Rf=1%なので、
10=1+β(6-1)
となり、これを計算するとβ＝1.8となり、正解はイとなります。
※なお、まとめシート本編におきまして、上記の式の表記に誤りがございました。
申し訳ございません。
正しいものを正誤表に掲載させていただくとともに、ダウンロード特典のPDFの修正を行っております。
大変恐縮ながらご確認をお願いいたします。
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